Dat heeft het College van Beroep voor het bedrijfsleven (CBb) dinsdag bepaald.

Het pensioenfonds breidde in oktober 2009 zijn beleggingen in fysiek goud uit tot 12 procent van de totale portefeuille. DNB vond dat het daarmee te veel risico nam en gaf het fonds de aanwijzing zijn beleggingen in goud af te bouwen tot tussen de 1 en 3 procent.

Daartegen had het pensioenfonds beroep aangetekend, dat eerst door de rechtbank en nu ook door het CBb gegrond is verklaard. Tegen de uitspraak van het CBb is geen beroep meer mogelijk.

Pensioenfondsen hebben volgens het College een zekere ruimte om hun beleggingsbeleid zelf in te richten. Wel moeten de veiligheid, de kwaliteit, de liquiditeit en het rendement van de portefeuille als geheel zijn gewaarborgd. DNB heeft volgens de rechter niet aangetoond dat daarvan in dit geval geen sprake was.

Het pensioenfonds heeft een verzoek om schadevergoeding ingediend. Daarover zal de rechtbank Rotterdam zich buigen.